Главный экономист Moody’s Analytics Марк Занди считает, что Федеральная резервная система вряд ли повысит процентные ставки на своем мартовском заседании, поскольку вокруг недавних банкротств банков существует «полная неопределенность».
Он добавил, что финансовые потрясения последних нескольких дней, безусловно, повлияют на принятие решений по денежно-кредитной политике, когда Федеральный комитет по открытым рынкам соберется на следующей неделе.
«Я думаю, что они сосредоточены на банковских банкротствах, которые потрясли банковскую систему и рынки за последние пару дней», — сказал Занди в программе «Street Signs Asia» CNBC в среду.
«Здесь полно неопределенности», в результате чего ФРС захочет быть осторожной, добавил он. «Я думаю, что они собираются… [to] принять решение не повышать процентные ставки на собрании на следующей неделе».
Его комментарии последовали за тем, как регулирующие органы США закрыли банк Силиконовой долины в пятницу и взяли под контроль его депозиты в результате крупнейшего банковского краха в США со времен финансового кризиса 2008 года и второго по величине за всю историю.
В воскресенье политики попытались поддержать вкладчиков как в SVB, так и в Signature Bank, который также был закрыт, чтобы остановить панику по поводу рисков заражения.
Инфляция «умеряется»
Расчет ФРС по процентным ставкам может усложниться, поскольку экономика США продолжает бороться с высокой инфляцией. Последние данные индекса потребительских цен во вторник показали, что инфляция выросла в феврале, но соответствовала ожиданиям.
Хотя инфляция остается проблемой для экономики США, «она замедляется» и движется в правильном направлении, сказал Занди.
«Но она очень высока. Я думаю… может быть целесообразно дальнейшее повышение ставок. Но на данный момент гораздо важнее сосредоточиться на том, что у вас перед глазами — это потенциал для более серьезных проблем в банковской системе, » он объяснил.
Занди не одинок в призыве приостановить повышение ставок. В понедельник Goldman Sachs заявил, что не ожидает повышения ставок ФРС в этом месяце. Но рынок по-прежнему рассчитывает на повышение на 25 базисных пунктов на следующей неделе, согласно оценке CME Group.
понижение рейтинга банка
Во вторник агентство Moody’s Investors Service снизило оценку всей банковской системы США со стабильной на негативную.
Рейтинговое агентство отметило экстраординарные действия, предпринятые для поддержки пострадавших банков. Но сказал, что другие учреждения с нереализованными убытками или незастрахованными вкладчиками все еще могут подвергаться риску.
«Я не состою в рейтинговом агентстве и не комментирую действия рейтингов, это независимо», — сказал Занди. Но он отметил, что этот шаг имеет смысл в контексте более высоких процентных ставок, которые могут оказать давление на банковскую систему.
Тем не менее, на фундаментальном уровне экономист считает, что банковская система США находится в «довольно хорошем состоянии».
Обанкротившиеся учреждения были необычны тем, что обслуживали технологический сектор в случае SVB и криптовалютные рынки в случае Signature, отметил Занди.
«Есть банки, у которых проблемы, но они уникальны», — сказал он. Они запутались в проблемах технологического сектора и крипторынка. Кроме того, система хорошо капитализирована, высоколиквидна, с хорошим управлением рисками. »
В начале недели акции региональных банков и ряда крупных компаний пострадали из-за того, что нервничающие инвесторы опасались, что действия правительства и поглощение обоих банков распространятся на более широкий сектор. Но акции банков резко выросли во вторник, поскольку региональные банки попытались оправиться от глубокой распродажи.
Агрессивное действие
По словам Занди, «очень агрессивное вмешательство политиков в рынок» очень помогло, а также дало понять, что правительство «сделает все возможное, чтобы поддержать банковскую систему».
Несмотря на обнадеживающие шаги, экономист сказал, что ФРС все же следует приостановить повышение ставок, чтобы оценить, насколько ужесточились условия и как это повлияет на экономику в целом и, в конечном итоге, на инфляцию.
Он ожидает, что ФРС совершит еще два повышения ставок на четверть процентного пункта — каждый раз на 25 базисных пунктов на заседаниях FOMC в мае и июне.
На данный момент Занди повторил, что ФРС лучше «просто перевести дух, сделать паузу и посмотреть, как банковская система отреагирует на все это и насколько это будет сдерживать экономику в целом», и может возобновить повышение ставки снова позже в мае, если инфляция останется проблемой.
— Джефф Кокс из CNBC внес свой вклад в этот отчет.