Бывший председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке заявил, что центральный банк совершил ошибку, ожидая решения проблемы инфляции, которая превратилась в худший эпизод с начала 1980-х годов.
Бернанке, который руководил ФРС во время финансового кризиса, разразившегося в 2008 году, и руководил беспрецедентным расширением денежно-кредитной политики, сказал CNBC, что вопрос о том, когда нужно было предпринять действия для сдерживания инфляции, «сложный».
«Вопрос в том, почему они задержали это… Почему они задержали свой ответ? Оглядываясь назад, я думаю, что да, это была ошибка», — сказал он Эндрю Россу Соркину из CNBC в интервью, которое транслировалось в понедельник во время «Squawk Box». шоу. «И я думаю, они согласны с тем, что это была ошибка».
Как и ФРБ Бернанке, центральный банк, возглавляемый Джеромом Пауэллом, был призван к агрессивным действиям, когда в марте 2020 года разразилась пандемия Covid. Реакция во многом была смоделирована после того, как финансовый кризис разразился, но в еще большей степени.
Он сохранил эту исторически свободную политику даже после того, как экономика оправилась от кризиса.
Теперь ФРС ужесточает политику, повышая ставки и сокращая свои облигации, которые начнутся в июне. Тем не менее, ФРС подвергается критике за то, что она слишком долго ждала, чтобы отступить, и теперь сталкивается с инфляцией, которая составляет 8,3% в год.
Бернанке сказал, что понимает, почему Федеральный резерв Пауэлла ждал.
«Одной из причин было то, что они хотели не шокировать рынок», — сказал он. «Джей Пауэлл был в моем совете директоров во время Taper Tantrum в 2013 году, и это был очень неприятный опыт. Он хотел избежать подобных вещей, максимально предупреждая людей. Таким образом, постепенность была одной из нескольких причин, по которой ФРС не отреагировали быстрее на инфляционное давление в середине 2021 года».
В конце лета 2020 года ФРС изменила свою политику, указав, что она позволит инфляции расти быстрее, чем обычно, в интересах обеспечения полного и инклюзивного восстановления рабочих мест.
Когда весной 2021 года инфляция начала превышать целевой показатель ФРС в 2%, политики заявили, что ожидают, что она будет «временной» из-за факторов, характерных для пандемии, которые будут уменьшаться. В последние дни несколько чиновников ФРС защищали свой ответ, заявляя, что, когда стало ясно, что инфляция стала более устойчивой, они начали использовать «упреждающие указания», чтобы сообщить рынку о грядущем ужесточении политики.
Бернанке добавил, что нынешняя инфляция, хотя и сравнивается с гиперинфляцией конца 1970-х и начала 80-х годов, отличается от того, что было в последний раз, когда рост цен был таким высоким.
Во-первых, нынешняя ФРС пользуется большим доверием как борец с инфляцией, и общественность больше поддерживает повышение ставок.
«Тот факт, что ФРС сейчас ужесточает политику, пользуется широкой поддержкой, хотя очевидно, что мы видим последствия на рынках», — сказал Бернанке. «Вы знаете, мы увидим влияние на цены на жилье и т. Д. Так что я думаю, что нынешняя ситуация несколько улучшилась, потому что мы многому научились в 70-х».
Новая книга Бернанке называется «Денежно-кредитная политика 21 века: Федеральная резервная система от великой инфляции до COVID-19» и будет официально выпущена во вторник.