Вид на штаб-квартиру банка Силиконовой долины в Санта-Кларе, Калифорния, после вмешательства федерального правительства после краха банка 13 марта 2023 года.
Николас Лиепиньш | Агентство Анадолу | Гетти Изображений
Банк Кремниевой долины был идеальным банком для стартапов, которые искали банкиров, которые понимали жизнь стартапа и балансы. Это особенно верно для когорты стартапов, созданных и масштабируемых для решения проблемы изменения климата.
После очень напряженных выходных для многих основателей стартапов и инвесторов банковские регуляторы разработали план поддержки депозитов SVB, гарантирующий, что вкладчики не потеряют свои деньги.
Основанная в 1983 году специально для помощи стартапам, SVB имела сильный и устоявшийся бизнес в области климата, имея 1550 клиентов в области климатических технологий и устойчивого развития, согласно ее веб-сайту.
«У банка Кремниевой долины очень хорошая репутация в области энергетического перехода, и в отличие от многих своих коллег он был готов вложить свои деньги в дело», — сказала Мона Даджани, глава отдела возобновляемых источников энергии и права в области инфраструктуры в Shearman & Sterling.
«Многие компании, занимающиеся экологически чистой энергией, сотрудничали с SVB, потому что у них была устоявшаяся и специализированная практика в области чистой энергии, и считалось, что они имеют больший опыт в области чистой энергии, чем большинство региональных и крупных компаний-конкурентов», — сказал Даджани CNBC.
Но климатическое пространство выросло с момента основания SVB, и это открывает путь для обслуживания рынка новыми кредиторами.
«По сути, компании, которые выходят из климата прямо сейчас, обладают реальной силой. Это основополагающие компании, и люди захотят давать им кредиты, потому что это хороший бизнес», — пояснила Кэти Рэй, генеральный директор The Engine, акселератора. и венчурный фонд, специализирующийся на «жестких технологиях», включая климатические стартапы.
«Только за последние три дня в моем почтовом ящике, наверное, 50 писем от разных провайдеров, в которых говорится: «Эй, я знаю, что SVB не в лучшей форме. Мы также занимаемся венчурным кредитом». Появится так много», — сказала Рэй CNBC в телефонном разговоре во вторник.
Ветряные турбины работают на ветряной электростанции, ключевом источнике энергии в долине Коачелла, 22 февраля 2023 года недалеко от Уайтуотера, Калифорния.
Марио Тама | Гетти Изображений
Понимание того, как работают стартапы
Венчурные стартапы — необычный вид бизнеса. На ранних этапах у них может не быть денежного потока, выручки или даже клиентов. Вместо этого они полагаются на венчурное финансирование, когда инвесторы предлагают деньги в обмен на акции, надеясь, что стартапы опробуют свои технологии, найдут клиентов и в конечном итоге вырастут в гигантов.
Предоставление банковских услуг таким клиентам требует специальных навыков и склонности к риску.
«Никто так хорошо не разбирается в стартапах, как Банк Кремниевой долины, и в том, как им кредитовать», — говорит Закари Бог, давний инвестор в области технологий и соучредитель DCVC.
«Я предполагаю, что приложение стартапа будет уничтожено комитетом по рискам крупного банка», — сказал Бог в интервью CNBC.
Это был именно тот опыт Билла Клерико в мае 2009 года. Когда Клерико вместе с Ричем Аберманом переехали в Силиконовую долину, чтобы развивать свою финтех-компанию WePay, у них был счет для малого бизнеса в Bank of America, но на этом счете не было услуг, необходимых стартапу. .
«Банк Кремниевой долины понимал, что, хотя в то время у нас было всего около 10 000 долларов на депозитах, у нас был большой потенциал», — сказал Клерико CNBC.
Как оказалось, SVB был прав, сделав ставку на Clerico. WePay был приобретен JPMorgan Chase в декабре 2017 года.
«Эти ранние инвестиции в наши отношения окупились», — сказал Клерико CNBC. «Со временем наши депозитные остатки выросли до сотен миллионов, мы заняли у них миллионы в виде венчурного долга и обрабатывали миллиарды через их счета».
В январе 2022 года Clerico запустила Convective Capital, венчурный фонд стоимостью 35 миллионов долларов, инвестирующий в технологии пожаротушения. Он горячо надеется, что кто-то сможет заполнить пробел, оставленный SVB.
«Некоторые люди могут спутать их крах, вызванный балансом, с провалом этой бизнес-модели, ориентированной на стартапы, но на самом деле я думаю, что банковские стартапы продолжают оставаться отличным бизнесом и ролью, которую кто-то должен выполнять», — сказал Клерико. Си-Эн-Би-Си. (Примечательно, что Clerico является инвестором-ангелом в Mercury, стартапе, работающем над удовлетворением этой потребности.)
«Я надеюсь, что SVB и их бизнес-модель сохранятся в той или иной форме», — сказал Клерико.
«1000-фунтовая горилла» венчурного долгового кредитования
В экосистеме климатических технологий SVB был особенно заметен в предоставлении кредитов компаниям с венчурным финансированием, известным как «венчурный долг». Для стартапов, которые все еще не генерируют достаточный денежный поток, важно быть самодостаточными, особенно когда они находятся между раундами финансирования.
«Это немного увеличивает капитал, который они собрали, немного расширяет их взлетно-посадочную полосу и дает им больше времени, чтобы добиться прогресса в своем бизнесе», — сказал Рэй CNBC. По словам Рэй, венчурный долг может добавить от трех до шести месяцев к взлетно-посадочной полосе, которая уже есть у компаний.
«Есть и другие места, которые занимаются венчурным кредитованием, но Silicon Valley Bank был 1000-фунтовой гориллой в комнате», — сказал Ами Кассар, генеральный директор консультанта по бизнес-кредитованию Multifunding.
«Теперь проблема заключается в том, что даже в тех случаях, когда депозиты заполнены, кредитные линии для компаний с SVB, вероятно, больше не доступны, и это сектор, где они имеют решающее значение», — сказал Даджани.
Тем не менее, предоставление кредитов венчурным компаниям является более рискованным делом, чем традиционное банковское дело, сказал Кассар CNBC.
«Мне всегда было интересно, как им удалось добиться от регулирующих органов такой высокой концентрации венчурного долга», — сказал Кассар.
Солнечные панели установлены на солнечной ферме Калифорнийского университета в Мерседе, в Мерседе, Калифорния, 17 августа 2022 года.
Натан Франдино | Рейтер
Климат — хороший бизнес
SVB был одним из первых сторонников климатических технологий, помогая многим компаниям, занимающимся климатическими технологиями, начать работу. Но по мере того, как этот сектор развивался, участники полагают, что другие финансисты будут охотнее кредитовать эти компании.
«Ранняя поддержка и приверженность банка Кремниевой долины стартапам в области климатических технологий, безусловно, помогли катализировать огромную миграцию капитала, которую вы сейчас наблюдаете в этом секторе», — сказал CNBC Адам Браун, основатель климатического стартапа Climate Club.
Например, SVB предоставил финансирование для 60% общественных солнечных проектов, сказал Киран Бхатраджу, генеральный директор Arcadia, компании, занимающейся климатическими технологиями, которая, помимо многих услуг, помогает людям подключаться к общественным солнечным проектам.
В этом банк «был пионером климатического банка», — сказал Стеф Спейрс, соучредитель и генеральный директор Solstice Power Technologies, которая создала технологию, помогающую подключать людей к общественным солнечным проектам.
«Но возобновляемые источники энергии прошли долгий путь за последнее десятилетие, и теперь существует гораздо более широкий круг потенциальных финансистов, желающих присоединиться к ним», — сказал Спейрс.
Это то, что ожидает увидеть и Браун.
«Я считаю, что мы увидим, как многие другие учреждения разрабатывают специальные климатические практики и фонды для поддержки стартапов, появляющихся в этой области», — сказал Браун CNBC. «Хотя SVB, возможно, был первопроходцем, я не думаю, что события прошлой недели уменьшат желание финансировать и поддерживать новые компании, которые продвигают вперед быстро растущий сектор климатических технологий».
First Republic и JPMorgan «все чаще делают эту категорию приоритетной», сказал Чонси Гамильтон, партнер венчурной компании XYZ, в интервью CNBC. «Все больше и больше банков обращают внимание на климат», — сказал Гамильтон.
С ним согласен Марк Касади, основатель венчурной компании Vestigo Ventures.
«Климатические решения — слишком мощная сила, чтобы остановить ее из-за краха банка», — сказал Касади в интервью CNBC. «Потребность критическая, и время не на нашей стороне, чтобы найти решения. Поскольку это фундаментальная потребность, она получит больше поддержки, чем меньше».
Однако этот переход потребует времени. А для компаний, работающих над борьбой с глобальным потеплением, время — главный враг.
«Я действительно ожидаю, что крупные банки в конечном итоге предоставят финансирование, необходимое отрасли для продвижения вперед — эти проекты слишком привлекательны, а перспективы климатических технологий слишком велики. Но это займет некоторое время, а задержки могут дорого обойтись. борьба с изменением климата», — сказал Бхатраджу CNBC.
«Со всеми новыми инвестициями в климатические технологии и возможностями, предоставляемыми ИРА. [Inflation Reduction Act], есть тонна импульса. Мы не хотим этого терять», — сказал Бхатранджу.
Исправление: в предыдущей версии этой истории имя Чонси Гамильтона было написано с ошибкой.