На предстоящей неделе все внимание рынка будет приковано к двум вещам: мартовскому заседанию Федеральной резервной системы и продолжающимся попыткам правительства развеять опасения по поводу банковской системы. В настоящее время рынок оценивает несколько более высокую вероятность того, что ФРС повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов в среду, а не оставит их без изменений (примерно 60/40 на закрытие в пятницу). Однако с охлаждением инфляции есть аргумент в пользу «ястребиной паузы» для повышения ставок. Это даст FOMC некоторое время, чтобы переварить крах влияния SVB на банковский сектор и собрать больше данных по инфляции, поскольку февральский базовый индекс цен PCE — предпочтительный показатель инфляции ФРС — выйдет 31 марта. SVB официально подала заявление о банкротстве в пятницу. . В результате краха SVB банки повышают свои депозитные ставки, чтобы лучше конкурировать с доходами казначейства, которые оказались лучшей альтернативой хранению наличных денег на сберегательных и текущих счетах. Они также начали ужесточать условия кредитования. Эти два шага должны по крайней мере частично ужесточить работу ФРС. Как обсуждалось в пятницу, правительство должно выяснить, как еще раз вселить доверие в банковскую систему США и заверить вкладчиков в том, что их деньги в безопасности, не вызывая или, по крайней мере, минимизируя риск морального риска. Повышение процентной ставки или нет, мы будем внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла, чтобы получить представление о будущей политике. Председателю ФРС необходимо сбалансировать решение комитета по процентной ставке с противовесом своего комментария. Иными словами, мы ищем «ястребиную паузу» или, учитывая вероятности, указанные CME FedWatch Tool для подъема, «голубиный подъем». Сильный аргумент в пользу последнего (голубиного повышения) заключается в том, что это покажет рынку, что ФРС не рассматривает событие SVB как нечто, указывающее на более широкую проблему. В то же время это также дало бы понять, что центральный банк собирается действовать с повышенным уровнем осторожности. Если он поднимается, Пауэлл должен говорить тихо; никакого повышения, и Пауэлл должен настоятельно напомнить рынку, что работа еще не сделана. Чего мы не хотим видеть, так это «голубиной паузы» или «ястребиного повышения». Первый вызовет опасения, что Пауэлл отвлекся от дел, в то время как последний может вызвать опасения, что Пауэлл находится на пути к жесткой рецессии. На следующей неделе ни одна портфельная компания не представит отчетность. Вот некоторые другие отчеты о прибылях и убытках и экономические показатели, которые стоит посмотреть на предстоящую неделю: Понедельник, 20 марта До звонка: DouYu (DOYU), Foot Locker (FL), Pinduoduo (PDD), Niu Tech (NIU) После звонка: ProFrac (ACDC) вторник, 21 марта До звонка: Canadian Solar (CSIQ), Tencent Music (TME), HUYA (HUYA) После звонка: GameStop (GME), Nike (NKE), Array Tech (ARRY), AAR Corp ( AIR) 10:00 по восточноевропейскому времени: продажи существующих домов, среда, 22 марта Перед звонком: Petco Health (WOOF), Winnebago (WGO), Shoe Carnival (SCVL), Ollie’s Bargain (OLLI), iMedia Brands (IMBI), Baozun ( BZUN) После звонка: Chewy (CHWY), KB Home (KBH), Worthington Industries (WOR), Steelcase (SCS), MillerKnoll (MLKN) 14:00 по восточноевропейскому времени: заседание FOMC, четверг, 23 марта Перед звонком: Accenture ( ACN), BRP (DOOO), Commercial Metals (CMC), Darden Restaurants (DRI), FacSet (FDS), General Mills (GIS), Movado Group (MOV) После звонка: Vasta Platform Limited (VSTA), Quest Resource ( QRHC) 8:30 по восточному времени: первоначальные претензии 10:00 по восточному времени: новый дом в субботу les Пятница, 24 марта Перед звонком: Экспресс (EXPR) 8:30 утра по восточному времени: Заказы на товары длительного пользования Оглядываясь назад Крупным макроэкономическим событием на этой неделе — помимо последствий SVB — стал опубликованный во вторник февральский индекс потребительских цен, который совпал с прогнозами аналитиков. ожидания. Что наиболее важно, он показал замедление годового уровня инфляции, как на общем уровне, так и без учета продуктов питания и энергии, известного как базовый индекс. Беспокойство по поводу стабильности глобальной банковской системы, вызванное борьбой в Первой республике (FRC), привело к распродажам в пятницу. Тем не менее, за неделю американские акции показали себя лучше: S&P 500 вырос на 1,5%, а Nasdaq — на 4,5%. Только Dow потерял позиции, снизившись на 0,1%. В то время как некоторые могут обычно думать о переходе в технологии как о «риске на» торговле, существует мнение, что то, что мы на самом деле видели, было бегством в безопасное место после взрыва в Silicon Valley Bank (SVB) и усилились опасения, что рецессия на горизонте. В дополнение к снижению доходности казначейских облигаций — когда цены на облигации растут (из-за увеличения количества покупок), доходность снижается — акции энергетических компаний упали. Оба шага являются признаками опасений рецессии. Ослабление экономической активности приведет к падению спроса на энергию. Вместо этого мы увидели движение к тем высококачественным именам, которые не только играют ключевую роль в глобальной производительности, но также могут сократить жир, чтобы защитить норму прибыли и иметь одни из самых сильных балансов в мире. В среду февральский индекс цен производителей оказался слабее, чем ожидалось, со снижением по сравнению с предыдущим месяцем против ожиданий роста. Данные о розничных продажах за февраль, также опубликованные в среду, совпали с ожиданиями. В четверг первоначальные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 11 марта, составили 192 000, что на 20 000 меньше, чем на предыдущей неделе, и ниже ожидаемых 205 000. Также в четверг мы узнали, что число новостроек в феврале увеличилось на 9,8% по сравнению с январем и на 18,4% меньше, чем годом ранее. Разрешения на строительство увеличились на 13,8% в месяц (-17,9% в год), что выше ожиданий. Наконец, в пятницу промышленное производство в феврале не изменилось по сравнению с январем. Загрузка производственных мощностей также оставалась стабильной на уровне 78%, что соответствует январскому показателю. Под капотом сектор услуг связи привел к росту, за ним последовали технологии и коммунальные услуги, в то время как энергетика привела к убытку, за которым последовали финансы и материалы. Между тем, индекс доллара США колеблется чуть ниже 104. Золото торгуется выше отметки в 1900 долларов за унцию. Цены на сырую нефть WTI упали примерно до 66 долларов за баррель, а доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась примерно до 3,4%. Ни одна портфельная компания не сообщила о доходах на этой неделе. (Полный список акций Благотворительного фонда Джима Крамера см. здесь.) Как подписчик клуба инвесторов CNBC с Джимом Крамером, вы получите уведомление о сделке до того, как Джим совершит сделку. Джим ждет 45 минут после отправки торгового оповещения, прежде чем покупать или продавать акции в портфеле своего благотворительного фонда. Если Джим говорил об акции на телеканале CNBC, он выжидает 72 часа после публикации торгового предупреждения, прежде чем совершить сделку. ВЫШЕУКАЗАННАЯ ИНФОРМАЦИЯ О ИНВЕСТИЦИОННОМ КЛУБЕ ПОДЛЕЖИТ НАШИМ УСЛОВИЯМ И ПОЛИТИКЕ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТИ, ВМЕСТЕ С НАШИМ ОТКАЗОМ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ. НИКАКИХ ФИДУЦИАРНЫХ ОБЯЗАННОСТЕЙ ИЛИ ОБЯЗАННОСТЕЙ НЕ СУЩЕСТВУЕТ И НЕ ВОЗНИКАЕТ В СВЯЗИ С ПОЛУЧЕНИЕМ ВАМИ ЛЮБОЙ ИНФОРМАЦИИ, ПРЕДОСТАВЛЯЕМОЙ В СВЯЗИ С ИНВЕСТИЦИОННЫМ КЛУБОМ. НИКАКОЙ КОНКРЕТНЫЙ РЕЗУЛЬТАТ ИЛИ ПРИБЫЛЬ НЕ ГАРАНТИРУЕТСЯ.
Председатель правления Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл выступает на пресс-конференции после заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в штаб-квартире Федеральной резервной системы 27 июля 2022 года в Вашингтоне, округ Колумбия.
Дрю Ангерер | Гетти Изображений
На предстоящей неделе все внимание рынка будет приковано к двум вещам: мартовскому заседанию Федеральной резервной системы и продолжающимся попыткам правительства развеять опасения по поводу банковской системы.