На этой неделе сторонники неудавшегося криптовалютного проекта Terra проголосовали за возрождение инициативы с новым блокчейном и токеном Luna — и без противоречивой алгоритмической стабильной монеты TerraUSD.
Основатели искали следующий шаг вперед для проекта, который потерпел крах так же быстро, как и взлетел. Крах проекта Terra привел к совокупным потерям около 60 миллиардов долларов между стабильной монетой, также известной как UST, и родственной ей криптовалютой luna. Ранее в этом месяце UST упал ниже отметки в 1 доллар, что спровоцировало распродажу криптовалюты.
Как и многие стейблкоины, UST был привязан к доллару в соотношении 1 к 1. Для чеканки одного нового UST требовалось «сжечь» или уничтожить одну луну. Эта структура позволяла использовать арбитражные возможности, которые были ключевыми для поддержания привязки: пользователи всегда могли обменять одну луну на UST и наоборот по гарантированной цене в 1 доллар, независимо от рыночной цены любого токена в то время.
«В экосистеме Luna была очень агрессивная и оптимистичная денежно-кредитная политика, которая в значительной степени работала, когда рынки шли очень хорошо, но у них была очень слабая денежно-кредитная политика, когда мы сталкиваемся с медвежьими рынками», — сказал Стути Панди, инвестор Web3. и венчурный партнер Farmer Fund.
Это не первый случай неудачи децентрализованной алгоритмической стабильной монеты. Многие в криптографии надеялись, что проект Terra может быть успешным. Но может пройти много времени, прежде чем инвесторы оправятся от фиаско Terra в этом месяце, и это может поставить новый проект в шаткое положение.
«Есть большой знак вопроса. Будет ли это успешным, потребуется много времени для восстановления доверия со стороны инвесторов и строителей», — сказал CNBC Феликс Хартманн, управляющий партнер Hartmann Capital.
«Это также потребует много неблагодарной работы со стороны основателей Luna, потому что у них больше не будет той рыночной капитализации в миллиарды долларов, которая была у них раньше: они, вероятно, снова начнут с первого этажа», — добавил он. «Так что на это стоит посмотреть, но, возможно, реальные плоды — если они когда-либо произойдут — наступят через год или два. Уж точно не в этом месяце».
Регуляторные препятствия также вырисовываются. Стейблкоины были в центре внимания регулирующих органов по тем же причинам, которые были отмечены крахом TerraUSD: отсутствие прозрачности в торговле стейблкоинами и поддерживающими их резервами, а также зависимость участников рынка от них для обеспечения торговли другими криптопротоколами. .
«Алгоритмические стейблкоины как идея мертвы», — сказал Омид Малекан, ветеран криптоиндустрии и адъюнкт-профессор Колумбийской школы бизнеса.
«Есть и другие, не такие большие, как UST, и все они сейчас находятся в состоянии неспособности поддерживать привязку», — добавил он. «Этот провал сделал другие, более консервативные стейблкоины — обеспеченные фиатами — очень привлекательными по сравнению с ними. Но теперь открытым вопросом является также то, какую регулятивную реакцию получит вся отрасль».
— Райан Браун из CNBC внес свой вклад в эту историю.