Логотип швейцарского банка Credit Suisse на офисном здании в Цюрихе, Швейцария, 21 февраля 2022 года.
Арнд Вигманн | Рейтер
На этой неделе Credit Suisse получил спасательный круг от Швейцарского национального банка после того, как цена его акций упала до рекордно низкого уровня, но путь кредитора к пропасти был долгим и трудным.
Объявление о том, что Credit Suisse займет до 50 миллиардов швейцарских франков (54 миллиарда долларов) у центрального банка, было сделано после последовательных сессий резкого падения цены его акций. Это сделало Credit Suisse первым крупным банком, получившим такую интервенцию после глобального финансового кризиса 2008 года.
Акции банка закрылись в среду на уровне 1,697 швейцарских франков, что почти на 98% ниже исторического максимума в апреле 2007 года, в то время как кредитные дефолтные свопы, которые страхуют держателей облигаций от дефолта компании, взлетели на этой неделе до новых рекордных максимумов.
Это происходит после многих лет неудовлетворительной работы инвестиционно-банковских услуг, череды скандалов и неудач в управлении рисками.
Скандалы
Credit Suisse в настоящее время проводит масштабную стратегическую перестройку в попытке решить эти хронические проблемы. Нынешний генеральный директор и ветеран Credit Suisse Ульрих Кёрнер сменил Томаса Готтштейна в июле, поскольку плохая работа инвестиционного банка и увеличение судебных исков продолжали снижать прибыль.
Готтштейн взял бразды правления в свои руки в начале 2020 года после отставки своего предшественника Тиджана Тиама после странного шпионского скандала, в ходе которого за бывшим начальником отдела управления активами UBS Икбалом Ханом следили частные подрядчики, предположительно по указанию бывшего главного операционного директора Пьера-Оливье Буэ. . В саге также произошло самоубийство частного сыщика и отставка ряда руководителей.
Бывший глава флагманского местного банка Credit Suisse, которого многие считали твердой рукой, Готтштейн стремился положить конец эпохе, охваченной скандалами. Эта миссия была недолгой.
В начале 2021 года он столкнулся с последствиями двух огромных кризисов. Подверженность банка краху американского семейного хедж-фонда Archegos Capital и британской компании по финансированию цепочек поставок Greensill Capital обременила его массовыми судебными разбирательствами и расходами на возмещение.
Эти неудачи в надзоре привели к массовым перестановкам в подразделениях Credit Suisse, занимающихся инвестиционно-банковскими операциями, рисками и соблюдением нормативных требований, а также в подразделениях по управлению активами.
В апреле 2021 года бывший генеральный директор Lloyds Banking Group Антонио Орта-Осорио был привлечен для очистки культуры банка после череды скандалов, объявив в ноябре о новой стратегии.
Но в январе 2022 года Орта-Осорио был вынужден уйти в отставку после того, как было установлено, что он дважды нарушил правила карантина Covid-19. Его заменил исполнительный директор UBS Аксель Леманн.
Банк начал еще один дорогостоящий масштабный проект преобразования, поскольку Кернер и Леманн намеревались вернуть попавшему в аварию кредитору долгосрочную стабильность и прибыльность.
Это включало выделение инвестиционно-банковского подразделения Credit Suisse для создания базирующейся в США компании CS First Boston, значительное сокращение доли активов, взвешенных с учетом риска, и привлечение капитала на 4,2 миллиарда долларов, в результате чего Национальный банк Саудовской Аравии приобрел 9,9% акций. стать крупнейшим акционером.
Мартовское безумие
Credit Suisse сообщил о чистых убытках за весь год в размере 7,3 млрд швейцарских франков в 2022 году, предсказывая еще один «существенный» убыток в 2023 году, прежде чем вернуться к прибыльности в 2024 году.
Сообщения о проблемах с ликвидностью в конце года привели к огромному оттоку активов под управлением, который в четвертом квартале достиг 110,5 млрд швейцарских франков.
После очередного резкого падения цены акций на фоне годовых результатов в начале февраля акции Credit Suisse начали торги в марте 2023 года по ничтожным 2,85 швейцарских франка за акцию, но дела шли еще хуже.
9 марта компания была вынуждена отложить выпуск годового отчета за 2022 год после позднего звонка из Комиссии по ценным бумагам и биржам США в связи с «технической оценкой ранее опубликованных поправок к консолидированным отчетам о движении денежных средств» в 2019 и 2020 годах.
В конечном итоге отчет был опубликован в следующий вторник, и Credit Suisse отметил, что в его процессах финансовой отчетности за 2021 и 2022 годы были обнаружены «существенные недостатки», хотя он подтвердил, что его ранее объявленные финансовые отчеты по-прежнему точны.
Уже испытав глобальный скачок риска в результате краха базирующегося в США Silicon Valley Bank, сочетание этих замечаний и подтверждения того, что отток капитала не повернулся вспять, усугубило потери цены акций Credit Suisse.
А в среду он ушел в свободное падение, поскольку главный инвестор Саудовского национального банка заявил, что не может больше предоставлять наличные деньги Credit Suisse из-за нормативных ограничений. Несмотря на то, что SNB пояснил, что все еще верит в проект трансформации, акции упали на 24% до рекордно низкого уровня.
В среду вечером Credit Suisse объявил, что воспользуется своим опционом на получение кредита в размере до 50 миллиардов швейцарских франков у Швейцарского национального банка в рамках покрытой кредитной линии и краткосрочной кредитной линии.
Швейцарский национальный банк и Швейцарский орган по надзору за финансовыми рынками заявили в своем заявлении в среду, что Credit Suisse «выполняет требования к капиталу и ликвидности, предъявляемые к системно значимым банкам».
Поддержка со стороны центрального банка и уверенность в финансовом положении Credit Suisse привели к 20-процентному росту цены акций в четверг и, возможно, на данный момент успокоили вкладчиков.
Тем не менее, аналитики предполагают, что останутся вопросы относительно того, как рынок поместит истинную стоимость акций для акционеров в отсутствие этого буфера со стороны швейцарских властей.