Amazon (AMZN) в четверг продемонстрировал рекорд по доходам в четвертом квартале, несмотря на то, что его прогнозы разочаровали инвесторов и привели к падению акций в нерабочее время. Но мы придерживаемся мнения гиганта электронной коммерции, ожидая, что в этом году он возьмет на себя обязательство по дальнейшему сокращению расходов, что позволит акциям взлететь выше. Согласно оценкам, составленным Refinitiv, выручка увеличилась на 8,5% в годовом исчислении до 149,2 млрд долларов, превзойдя ожидания аналитиков в размере 145,42 млрд долларов. Прибыль на акцию (EPS) упала до 3 центов с 1,39 доллара на акцию год назад. Однако эта цифра включает в себя убыток от оценки до налогообложения в размере 2,3 миллиарда долларов, связанный с инвестициями Amazon в Rivian Automotive (RIVN). Из-за значительной доли Amazon в производителе электромобилей Amazon должна отражать изменения в своих инвестициях как внереализационный доход, когда есть прибыль, или как расход, когда есть снижение, как это было в четвертом квартале. Аналитики не учитывают колебания Rivian в своих оценках, поэтому консенсус-прогноз прибыли на акцию в размере 18 центов не является точным сравнением. Акции Amazon упали более чем на 5% в нерабочее время, примерно до $107,06 за штуку, после сессии в четверг, в ходе которой акции выросли более чем на 7%. Итог В целом, это был хороший квартал для Amazon, с ударами по бизнес-сегментам. Тем не менее, это выглядело бы чище без потери оценки Rivian и некоторых непредвиденных расходов. Появились прогнозы на первый квартал, но прогноз есть прогноз, а Amazon обычно предлагает широкий, консервативный ассортимент из-за широты своего бизнеса и неожиданных проблем, которые могут возникать из квартала в квартал. В то же время руководству необходимо найти больше способов повышения эффективности, будь то дальнейшие увольнения или отказ от убыточных проектов. Если Amazon возьмет на себя удар по своим расходам, как это сделала Meta Platforms в среду, мы думаем, что акции могут торговаться намного выше. Мы по-прежнему оцениваем акции Amazon на уровне 1 — это означает, что мы хотели бы увеличить нашу позицию на этих уровнях — в ожидании, что 2023 год станет годом, когда компания будет добиваться большей эффективности затрат. Мы также подтверждаем целевую цену акций на уровне $140 за акцию. Результаты за четвертый квартал Во время телефонной конференции Amazon в четверг вечером генеральный директор Энди Джасси заявил, что намерен стимулировать рост розничного бизнеса в Северной Америке за счет сокращения времени доставки и улучшения качества обслуживания клиентов, а также увеличения доли рынка в продуктовом секторе за счет многоканального (онлайн и физического store), продолжать помогать клиентам AWS находить способы тратить меньше и повышать ценность подписки Prime за счет большего количества развлекательного контента и новых сервисов, таких как недавно запущенный RX Pass. Руководство также отметило, что на операционную прибыль компании негативно повлияли три крупных статьи, которые в совокупности увеличили расходы за квартал примерно на 2,7 миллиарда долларов. Одним из трех было выходное пособие в размере 640 миллионов долларов, что является прямым результатом примерно 18 000 рабочих мест, ликвидированных компанией в прошлом месяце. Вторым был сбор в размере 720 миллионов долларов США, связанный с обесценением основных средств, а также с операционной арендой. Это было связано с закрытием Amazon некоторых физических магазинов Amazon Fresh и Amazon Go, хотя мы ценим то, что Amazon закрывает магазины с более низким потенциалом роста. Также имело место обесценение капитализированных затрат и соответствующей стоимости арендованных зданий. Третьей статьей были расходы в размере 1,3 миллиарда долларов, связанные с увеличением резервов для общих обязательств по страхованию продуктов и автомобилей. Без этих сборов операционная прибыль составила бы 5,4 миллиарда долларов, или вдвое больше, чем сообщалось. Основное внимание инвесторов, вероятно, будет сосредоточено на замедлении роста AWS, которое, наряду с рекламой, исторически служило источником прибыли для компании. Но потеря доходов не стала неожиданностью после результатов Microsoft Azure. Индустрия облачных вычислений в целом боролась с тенденцией клиентов, ищущих способы оптимизировать расходы в сложной макроэкономической среде — управление развитием было замечено в течение нескольких месяцев. Руководство отметило, что его усилия по оптимизации клиентов должны стать препятствием для роста AWS «по крайней мере в ближайшие пару кварталов». Это разочаровывает, но также отражает то, почему так много игроков рынка начали год с медвежьей позиции в отношении облачных вычислений. По словам руководства, в январе доходы AWS росли в среднем на 10% по сравнению с прошлым годом. Прогноз на первый квартал Amazon в целом консервативен, когда дает финансовые прогнозы, но прогноз в четверг оставлял желать лучшего. Руководство ожидает, что чистые продажи составят от 121 до 126 миллиардов долларов в первом квартале этого года, что соответствует росту примерно на 4-8% по сравнению с прошлым годом. Средняя точка этого диапазона в 123,5 миллиарда долларов оказалась ниже прогнозов аналитиков, составлявших около 125 миллиардов долларов. Прогноз операционной прибыли также был слабым: руководство прогнозировало диапазон от 0 до 4 миллиардов долларов. Эта средняя точка в 2 миллиарда долларов ниже оценки в 4 миллиарда долларов. (Благотворительный фонд Джима Крамера имеет длинную позицию на AMZN. См. здесь полный список акций.) Как подписчик CNBC Investing Club с Джимом Крамером, вы получите уведомление о сделке до того, как Джим совершит сделку. Джим ждет 45 минут после отправки торгового оповещения, прежде чем покупать или продавать акции в портфеле своего благотворительного фонда. Если Джим говорил об акции на телеканале CNBC, он выжидает 72 часа после публикации торгового предупреждения, прежде чем совершить сделку. ВЫШЕУКАЗАННАЯ ИНФОРМАЦИЯ О ИНВЕСТИЦИОННОМ КЛУБЕ ПОДЛЕЖИТ НАШИМ УСЛОВИЯМ И ПОЛИТИКЕ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТИ, ВМЕСТЕ С НАШИМ ОТКАЗОМ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ. НИКАКИХ ФИДУЦИАРНЫХ ОБЯЗАННОСТЕЙ ИЛИ ОБЯЗАННОСТЕЙ НЕ СУЩЕСТВУЕТ И НЕ ВОЗНИКАЕТ В СВЯЗИ С ПОЛУЧЕНИЕМ ВАМИ ЛЮБОЙ ИНФОРМАЦИИ, ПРЕДОСТАВЛЯЕМОЙ В СВЯЗИ С ИНВЕСТИЦИОННЫМ КЛУБОМ. НИКАКОЙ КОНКРЕТНЫЙ РЕЗУЛЬТАТ ИЛИ ПРИБЫЛЬ НЕ ГАРАНТИРУЕТСЯ.
Водитель Amazon загружает посылки в фургон на станции доставки Amazon 28 ноября 2022 года в Альфаретте, штат Джорджия.
Джастин Салливан | Новости Гетти Изображений | Гетти Изображений
Amazon (AMZN) в четверг продемонстрировал рекорд по доходам в четвертом квартале, несмотря на то, что его прогнозы разочаровали инвесторов и привели к падению акций в нерабочее время. Но мы придерживаемся мнения гиганта электронной коммерции, ожидая, что в этом году он возьмет на себя обязательство по дальнейшему сокращению расходов, что позволит акциям взлететь выше.