Турецкая лира упала до нового минимума в преддверии ожидаемого снижения процентной ставки

Турецкая лира упала до нового минимума в преддверии ожидаемого снижения процентной ставки

Люди делают покупки на местном рынке в Стамбуле, Турция, 5 декабря 2021 года. Снижение курса турецкой лиры ослабило покупательную способность граждан.

Эрхан Демирташ | NurPhoto через Getty Images

Потерянная валюта Турции упала до нового минимума в понедельник после 14:00 по отношению к доллару, в преддверии того, что инвесторы ожидают снижения ставок центральным банком, несмотря на резкий рост инфляции.

Согласно данным Reuters, лира торговалась на уровне 14,33 за доллар в 13:25 в Стамбуле, что является небольшим восстановлением с рекордного минимума 14,99 ранее в тот же день, и впервые валюта превысила 14,99 доллара за доллар. К вечеру по местному времени он несколько восстановился, торгуясь на отметке 13,81 за доллар около 19:00.

Впоследствии центральный банк Турции объявил, что в понедельник вмешается напрямую на валютный рынок, продав доллары, чтобы поддержать курс лиры.

Министр финансов Турции Нуреддин Небати заявил в понедельник, что страна полна решимости не повышать процентные ставки — в ответ на жесткую позицию президента Реджепа Тайипа Эрдогана против повышения ставок — что, по мнению экономистов, фактически поможет валюте и сдержит инфляцию, которая сейчас составляет около 20%. в стране 84 млн.

«Мы не будем повышать процентную ставку; вы увидите, что мы можем сделать это без повышения ставок», — сказал Небати, добавив, что не знает, прекратится ли смягчение денежно-кредитной политики центрального банка. Центральный банк снизил процентные ставки на 400 базисных пунктов с сентября вопреки просьбам многих инвесторов, экономистов и бывших турецких финансовых чиновников. Эрдоган давно критиковал процентные ставки как врага роста и причину инфляции, а не как инструмент, который охлаждает инфляцию.

Вмешательство центрального банка путем продажи долларов в основном направлено на ограничение давления обесценивания лиры, «временная мера для замедления темпов роста», по словам Эрика Мейерссона, старшего экономиста Handelsbanken Macro Research в Стокгольме. Но с и без того низкими валютными резервами это вряд ли будет жизнеспособным решением.

«Валютные резервы Турции не достаточно велики, чтобы восстановить или даже стабилизировать потери лиры в среднесрочной или долгосрочной перспективе», — сказал Мейерссон CNBC. «Стоимость резервов каждой интервенции также, вероятно, возрастет, поскольку лира продолжает обесцениваться. Какое бы замедление темпов обесценивания TCMB (турецкий центральный банк) ни происходило, это, возможно, требует слишком больших затрат на валютные резервы».

Пока реальные процентные ставки «глубоко отрицательны», — сказал Петр Матыс, аналитик InTouch Capital, «давление продаж на лиру, вероятно, будет преобладать, и ЦБРТ будет растрачивать драгоценные валютные резервы».

И «несмотря на быстро растущую инфляцию и крах лир, многие ожидают, что центральный банк еще больше снизит ставки в четверг», — сказал он, во многом благодаря «политическому давлению на [Central Bank] Губернатор Кавчоглу любой ценой смягчить денежно-кредитную политику ».

Такой вид валютной интервенции не новость для Турции. По словам членов оппозиционной партии, за последние несколько лет правительство Турции потратило около 128 миллиардов долларов на поддержание лиры и потерпело неудачу, поскольку за это время курс валюты все еще резко упал.

Кампания общественного протеста была начата в 2020 году с помощью хэштега «# 128milyarnerede», что означает «Где 128 миллиардов?» Точная цифра в 128 миллиардов долларов все еще остается предметом споров. Плакаты с этим номером, размещенные в некоторых частях Турции прошлой весной, были быстро сорваны полицией и сочтены «оскорблением» Эрдогана, что в стране считается преступлением.

У центрального банка просто не хватает ресурсов, чтобы на этот раз эффективно остановить падение лиры, сказал Ник Штадтмиллер, директор по стратегии развивающихся рынков в Medley Global Advisors в Нью-Йорке.

«Результатом предыдущих интервенций стало то, что« истинные чистые резервы », сумма валютных резервов в центральном банке за вычетом обязательств и валютных свопов, является глубоко отрицательным. Следовательно, у ЦБРТ нет огневой мощи, чтобы снова вмешиваться в той же степени, «Сказал Штадтмиллер.

Многие аналитики в Турции и за ее пределами сейчас задают тот же вопрос, который Тим Эш, стратег по развивающимся рынкам в BlueBay Asset Management, задал в начале декабря: «Вмешательство провалилось в 2018-19 годах, так почему же оно сработает сейчас?»

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *