Мужчина, одетый в тауб, проходит мимо самолетов представительского класса Dassault Falcon, Дубай, Объединенные Арабские Эмираты.
Леонид Фаерберг | сопа изображения | Световая ракета | Гетти Изображений
Организаторы конференции Investopia x Salt в Абу-Даби — детища американского финансиста и бывшего пресс-секретаря Белого дома Энтони Скарамуччи и правителя Дубая шейха Мохаммеда бин Рашида Аль Мактума — ожидали увидеть 1000 гостей на двухдневном мероприятии в начале Маршировать. Вместо этого он получил 2500.
«Мы немного перегружены, но это отличный знак», — сказал один из организаторов CNBC. Некоторые другие были раздражены. «Слишком много людей. Теперь все приходят в Персидский залив просить денег. Это неловко», — сказал один управляющий фондом из Дубая. Оба источника отказались назвать свои имена из-за профессиональных ограничений.
То, что у богатых нефтью стран Персидского залива есть много денег, не новость. По данным Института Sovereign Wealth Fund Institute, 10 крупнейших в регионе фондов национального благосостояния в совокупности управляют почти 4 триллионами долларов. Это больше, чем валовой внутренний продукт Франции или Великобритании, и не включает частные деньги.
Но приток иностранных институциональных инвесторов — и видимый интерес со стороны венчурных капиталистов и основателей стартапов к передовым секторам, таким как финтех, цифровая трансформация и технологии возобновляемых источников энергии — показывает уровень сложности, который сейчас заметен больше, чем когда-либо, говорят игроки отрасли.
«Раньше инвестиции текли только из Персидского залива наружу. Теперь они идут в обе стороны; институциональные инвесторы приходят и вкладывают сюда», — сказал CNBC Марк Нассим, партнер и управляющий директор дубайского инвестиционного банка Awad Capital.
Региональные инвесторы, особенно суверенные фонды, а также семьи, теперь гораздо более искушены, чем раньше.
Марк Нассим
Партнер и управляющий директор, Awad Capital
«Сейчас Ближний Восток чувствует себя более стабильно, чем Европа», — сказал CNBC Стивен Хеллер, партнер-основатель немецкой AlphaQ Venture Capital. «Вопросы безопасности в Европе, экономическое неравенство усугубляются… тем временем у Персидского залива есть свое дерьмо». Фонд фондов Хеллера, который инвестирует в мегатренды, такие как климатические технологии, инфраструктура, здравоохранение и финансовые технологии, недавно открыл свой первый ближневосточный офис в Абу-Даби.
«Сегодня в ОАЭ и Саудовской Аравии есть предпринимательская энергия», — сказал Хеллер. «Я вижу потенциал, потому что у вас есть технически бесконечный капитал, и если к вам придут предприниматели, вы можете добиться огромных результатов».
Следите за столицей
Поскольку цены на нефть резко восстановились за последние два года, государственные фонды Персидского залива начали тратить больше. Пять крупнейших региональных фондов с точки зрения расходов в прошлом году — ADIA, ADQ и Mubadala в Абу-Даби, PIF в Саудовской Аравии и QIA в Катаре — только в 2022 году вложили в общей сложности более 73 миллиардов долларов, по данным отслеживания суверенных фондов Global SWF. .
Горизонт города Абу-Даби, Объединенные Арабские Эмираты.
касто80 | Istock | Гетти Изображений
Между тем, стоимость активов суверенных фондов во всем мире упала с 11,5 трлн долларов до 10,6 трлн долларов в период с 2021 по 2022 год, сообщает Global SWF, и активы государственных пенсионных фондов также упали на фоне резкого спада на рынках акций и облигаций.
«Пять из десяти самых активных инвесторов родом с Ближнего Востока», и ADIA в настоящее время является «крупнейшим в мире распределителем средств для хедж-фондов», говорится в отчете Global SWF за 2023 год. Он добавил, что суверенные фонды GCC «сыграли важную роль в 2020 году во время пандемии Covid-19, а теперь снова в 2022 году во время финансовых трудностей».
Так что это преуменьшение, чтобы сказать, что иностранный спрос высок. «Во многих местах в мире не хватает капитала — западные институциональные фонды несколько зажаты. А в этом регионе много капитала. Наши телефоны разрываются», — сказал один менеджер из инвестиционного фонда ОАЭ, отказываясь ответить быть названным из-за профессиональных ограничений.
Больше не «тупые деньги»
Но в то время как многие иностранные компании уже давно рассматривают Персидский залив как источник «глупых денег», некоторые местные инвестиционные менеджеры говорят, имея в виду стереотип о богатых нефтью шейхах, разбрасывающихся наличными во всех, кто хочет, — инвестиции из региона стали гораздо более изощренными. , применяя более глубокую комплексную проверку и более избирательно, чем в прошлые годы.
«Региональные инвесторы, особенно суверенные фонды, а также семьи, теперь гораздо более искушены, чем раньше», — сказал Нассим из Awad Capital. «Они гораздо более усердны, чем раньше, в отношении того, кому они выписывают чек».
«Раньше было намного проще прийти и сказать: «Я управляющий фондом из Сан-Франциско, пожалуйста, дайте мне пару миллионов». Теперь они не только более искушенные, но и гораздо больше фондов со всего мира — США, Латинская Америка, Европа, Юго-Восточная Азия — приезжают сюда, чтобы привлечь капитал. Я думаю, что очень незначительное меньшинство из них сможет взять деньги из региона — они гораздо более избирательны, чем раньше».
Экран транслирует Халдуна Аль Мубарака, главного исполнительного директора Mubadala Investment Co., во время сессии на конференции Future Investment Initiative (FII) в Эр-Рияде, Саудовская Аравия, во вторник, 25 октября 2022 г.
Тасним Алсултан | Блумберг | Гетти Изображений
В частности, в ОАЭ либерализационные реформы, хвалебная борьба с пандемией Covid-19 и готовность вести бизнес с кем угодно, включая такие страны, как Израиль и Россия, повысили их имидж в глазах иностранных инвесторов. В Саудовской Аравии финансистов привлекают исторические реформы и огромный растущий рынок, насчитывающий почти 40 миллионов человек, около 70% из которых моложе 34 лет.
Деньги из фондов GCC по-прежнему в подавляющем большинстве уходят на развитые рынки, в частности, в США и Европу. По словам управляющих фондами, приоритетными секторами являются энергетика, возобновляемые источники энергии, климатические технологии, биотехнологии, агротехнологии и цифровая трансформация.
Однако, как и в случае любого экономического бума, связанного с сырьевыми товарами, удача может измениться — не так давно пандемия привела к снижению цен на нефть до многолетних минимумов, вынудив правительства стран Персидского залива ограничить расходы и ввести новые налоги. Саудовская Аравия и ОАЭ, в частности, вкладывают значительные средства в диверсификацию с прицелом на долгосрочную перспективу.
«Музыка остановилась бы, если бы [the price of] нефть падает так, что некоторые ФНБ вынуждены использовать свои резервы, чтобы помочь правительствам укрепить свои финансовые позиции, что очень маловероятно, или геополитические риски, такие как война или восстания, сказал Нассим.
«Если нефть упадет, генерируемый излишек, который обычно распределяется между ФНБ, очевидно, уменьшится, и это вынудит их сократить свои инвестиции и ограничить их активами, которые приносят более высокую прибыль», — добавил он, хотя и отметил, что не все ФНБ имеют тот же мандат, когда дело доходит до инвестиционной стратегии.
Для тех компаний, которые ищут инвестиции из глубоких карманов Ближнего Востока, разумно сделать это, пока играет музыка.